2025’e kadar tek haneli enflasyonu unutun!
Birol BOZKURT
Uluslararası finans kuruluşlarının 14 Mayıs seçimleri için senaryoları gelmeye devam ediyor. Ekonomistlerle yaptığımız toplantılarda hep dolar/TL kuru ve faizlerin ön plana çıkarıldığını ancak enflasyonun göz ardı edildiğini belirtiyor. Seçimi hangi taraf kazanırsa kazansın dolar/TL’nin yükseleceğini öngördüklerini söyleyen ekonomistler, mevcut hükümetin devam etmesi durumunda faiz oranlarında değişiklik beklemiyor.
Muhalefet seçimi kazanırsa, danıştığımız bir ekonomist çok sert bir faiz artışı beklemediklerini belirterek, “Faizde sert bir artış olmasa da belli oranda faiz artışı yapılacak. Çok sert bir faiz artışı Türkiye’yi resesyona sürükleyebilir. Buna yol açacak bir adım atılacağını düşünmüyoruz” dedi.
Enflasyon göz ardı edilmemeli
“Dolar/TL’deki yükselişin enflasyonu getireceği göz ardı edilmemeli” diyen bir başka ekonomist, “Enflasyon için yapacağımız hiçbir senaryoda 2025’e kadar tek haneye inmiyor. Türk Lirası’nda düzeltme
Döviz kuru hakkında bir tahminde bulunmak zor olsa da doların şu anda kamuoyu tarafından baskı altında tutulduğunu biliyoruz. Hatırlarsanız Türkiye ekonomi modeline geçişte bedava TL ile ihracatın artırılması hedefleniyordu. Ancak bir süre sonra TL’nin baskı altına alınması gerçek değerini düşürmeye başladı. TL’nin değer kaybetmesiyle enflasyonun yukarı yönlü hareket edeceğini söyleyebiliriz. Döviz kuru ve faiz oranlarının istikrara kavuşması bir buçuk yıl alabilir ve sonrasında enflasyonda düşüş görebiliriz.”
Faiz seçim sonrası silah olarak kullanılamayacak
Görüştüğümüz bir ekonomist şöyle devam etti: “İki tarafın da faizi silah olarak kullanacağını düşünmüyorum. Mevcut düzenleme devam ederse USD/TL’deki değer kaybının zamana yayılmasını bekleyebiliriz. Ana senaryomuz, yavaş ve ardından daha hızlı bir değer kaybı bekleyebileceğimizdir.
Muhalefetin kazanması durumunda ilk tepki olarak kur bir nebze olsun düşse de TL’nin çok pahalı kaldığı bir ortamda yeni hükümetin doların yükselmesine izin vermek zorunda kalacağını düşünüyorum. Burada daha hızlı bir artış senaryosu görebiliriz. Döviz kuru ve faizler istikrara kavuştuğunda yabancı yatırımcıların Türkiye’de yatırım yapmaya başlayacağını düşünüyorum.” Türkiye’de seçim senaryolarını açıklayan bankalara Citigroup da katıldı.
Banka, Türkiye’de seçim sonrası faiz ve döviz kurlarının nasıl gelişebileceğini değerlendirdiği bir rapor yayınladı. Bankanın ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından hazırlanan notta, seçim sonrası faiz ve kur beklentileri masaya yatırıldı.
Citi Bank raporda, Türkiye’nin 14 Mayıs seçimleri sonrası olası görünümünün gelişmekte olan piyasa yatırımcılarının ilgisini çektiğini belirterek, seçim sonrası oluşacak ekonomik grubun kompozisyonu gibi konularda büyük belirsizlik yaşandığına vurgu yaptı. İktisadi yönetim ve ikinci tipe ihtiyaç olup olmayacağı. Oranı yüzde 40 olarak kabul eden Citi ekonomistleri, Türkiye’de siyasi oranı yaklaşık yüzde 40 veya üzerine çıkaracak daha güçlü bir düzenlemenin daha temkinli bir hareket tarzı olacağını belirtti.
Mayıs ayındaki seçimlerin ardından Türk lirasının olası seyrine ilişkin tartışmalarda para biriminin çok değerli olup olmadığı konusunun gündeme geldiğini belirten ekonomistler, mevcut durumda bir düzeltmenin mümkün olduğu konusunda hemfikir olduklarını kaydetti. finansal piyasalardaki düzenleyici tedbirler kademeli olarak gevşetilmektedir.
“45-50 milyar dolarlık portföy girişi olabilir”
Citi ekonomistleri, ampirik bulgularına ve eski TCMB Başkanı Naci Ağbal’ın TCMB görev süresi boyunca politika eylemlerine piyasanın tepkisine dayanarak, Türkiye’nin risk priminin 250 baz puan ve küresel durum tutulursa 12 ay içinde düşeceği bir senaryo düşünüyorlar. sabit durmak. 45-50 milyar dolarlık bir portföy girişi olabileceğini belirtti.
Küresel enflasyon, döviz kuru, faiz oranı, bankaların seçim sonrası dolar/tl tahminleri
HSBC: İngiltere merkezli banka HSBC, yılın ikinci çeyreği için 19,5 olan tahminini USD/TL bazında 20’ye yükseltti. Bankanın 3, çeyrek dolar/TL beklentisi 20’den 23’e, yıl sonu beklentisi ise 21’den 24’e yükseldi. Bankaya göre TL seçim sonucu ne olursa olsun değer kaybedecek.
Morgan Stanley: ABD’li yatırım bankası Morgan Stanley, seçimleri kim kazanırsa kazansın dolar/TL’nin yükseleceğini tahmin etti. Bankanın analizine göre mevcut iktidar devam ederse dolar/TL yılı 27’den kapatacak. Muhalefet kazanırsa dolar/TL’de 24’e kadar artış olacak.
Wells Fargo : ABD’li finans ve bankacılık şirketi Wells Fargo, muhalefetin seçimleri kazanması durumunda dolar/TL’nin 2024 ortasına kadar 14’e düşmesini bekliyor. Bankaya göre Erdoğan seçimi kazansa bile aynı döneme kadar dolar/TL 20 seviyesinde olacak.
Chartered : İngiltere merkezli banka Standard Chartered, Erdoğan’ın seçimi kazanması durumunda dolar/TL’nin 36 seviyelerine çıkabileceğini tahmin etti. Seçim sonrası klasik iktisat politikalarına geri dönerek dolar için yıl sonu 20 TL talepte bulundu.
